在重磅CPI通胀数据公布前一日，美股重演周三的盘中转跌，三大股指高开低走。交易员将资金从科技股向对经济敏感的领域进行轮动，思科疲软的毛利率指引令投资者越发担心，在AI领域的巨额投资能否取得相应的可观回报。
三大美股指集体高开，早盘齐转跌，早盘尾声时，纳指和标普的日内跌幅先后扩大到1%以上，道指一度跌超400点、跌逾0.8%。思科低开低走，盘中跌超10%，领跌道指成分股。
“科技七巨头”中，苹果、亚马逊和Meta早盘尾声时均跌超3%，特斯拉跌近2%，微软和英伟达跌超1%。
卡车运输和相关物流股重挫。美股罗素3000卡车运输指数一度跌7%。盘中物流公司C.H. Robinson跌超20%、华盛顿康捷国际物流（EXPD）和Landstar System（LSTR）均曾跌近20%。
周三反弹的金银回落。美股早盘尾声时，现货白银日内跌幅扩大到7%以上，现货黄金盘中曾跌超3%。
以下为截至22：50发布内容：
华尔街交易员正密切关注即将公布的关键通胀数据。由于此前政府停摆导致通胀报告失真，市场当前高度敏感于任何反映价格压力缓和的信号。股市小幅走高，债券价格亦趋于稳定，投资者试图从迟来的数据中确认通胀回落路径。
CPI数据发布前夕，美国国债市场交投整体清淡。受此前强劲非农报告影响，交易员持续削减对美联储降息的押注，国债价格一度承压。
周四公布的数据显示，上周首次申请失业救济人数小幅回落，此前一周因严寒天气扰动一度激增。劳动力市场呈现企稳迹象，叠加通胀仍具粘性，美联储1月已选择维持利率不变。
市场普遍预期，1月剔除食品与能源的核心CPI同比增速或创2021年初以来最低水平。投资者正等待通胀读数验证价格压力是否进入实质性缓解通道。
彭博经济研究的安娜·王表示：
“我们的结论是，经济既没有出现普遍的通货紧缩，也没有出现通胀回升。”
BMO资本市场的伊恩·林根指出，在周五的通胀数据公布之前，美国国债市场已进入盘整状态，我们需要考虑周五的CPI数据在多大程度上可能重新调整美国利率市场的价格。
核心市场走势如下：
标普500指数高开16.07点，涨幅0.23%，报6957.54点；道琼斯工业平均指数高开48.87点，涨幅0.10%，报50170.27点；纳斯达克综合指数高开76.41点，涨幅0.33%，报23142.87点。纳斯达克金龙中国指数盘初跌0.6%。可选消费ETF涨1.02%，在美股盘初领跑行业ETF，银行业ETF涨0.9%，半导体ETF涨0.84%，能源业ETF跌0.2%。思科美股盘初跌7.4%，创2023年以来最大盘中跌幅。煤炭概念股上涨，特朗普政府支持这种化石燃料，并提供资金支持。 Peabody Energy涨2.8%，Core Natural Resources涨3.1%，Hallador Energy涨2.9%，Alliance Resources涨2.5%，Alpha Metallurgical Resources涨3%。欧洲斯托克50指数开盘涨0.86%，德国DAX指数涨0.68%，英国富时100指数涨0.62%，法国CAC40指数涨1.11%，意大利富时MIB指数涨0.33%；西门子上涨6.2%，因需求推动上调业绩展望；梅赛德斯奔驰下跌5.7%，因全年业绩公布后表现不佳。日经225指数收跌0.02%，报57639.84点。日本东证指数收涨0.68%，报3881.41点。
韩国首尔综指收涨3.13%，报5522.27点。三星电子收涨6.44%，创历史新高。
10年期美债收益率升至4.18%。日本长债收益率集体下行，30年期国债收益率下行7.5个基点至3.420%，40年期国债收益率下行5.5个基点至3.67%，日本20年期国债收益率下行5个基点至3.055%。美元走软令日元受益，日元触及两周高位，报153.17。原油上涨0.5%至每桶64.96美元。
镍价延续涨势，印尼释放信号称今年将大幅削减产量，限制了全球最大矿产国的供应。
黄金下跌0.5%至每盎司5058美元，白银小幅走低。
比特币下跌至67100美元附近。存储板块走高全球存储板块集体上扬。消息面上，存储芯片受多重利好消息推动，OpenAI、三星电子和SK海力士正筹备于3月在韩国启动数据中心建设；三星电子表示，已启动“业界首款”HBM4芯片的量产，并已向客户交付了商业产品；美光科技首席财务官 Mark Murphy在周三举行的一场会议上表示，其HBM4已进入量产，整体进度好于预期，并开始供货给客户。同日，摩根士丹利将美光科技目标价从350美元上调至450美元。
日本闪存制造商铠侠发布的年度业绩预测远超预期进一步提振市场。公司营业收入与净利润目标较分析师预测高出约 35% 至 60%。尽管三季度业绩略逊预期，但受益于 AI 驱动的数据中心及企业级服务器需求爆发，NAND 闪存市场已步入强劲复苏周期，供需格局反转推动产品价格显著上涨，公司财务状况亦持续改善。
估值差距推动资金重新配置估值优势成为吸引资金流入亚洲的关键因素。标普500指数目前的远期市盈率约为22倍，而MSCI亚太指数仅为15倍左右，形成明显估值差。
在投资者对科技股、贵金属和加密货币的信心因美国利率预期变化和AI驱动的行业颠覆而受到考验之际，亚洲市场的稳健表现尤为突出。除亚洲外，MSCI拉美新兴市场指数今年以来上涨21%，MSCI新兴市场指数上涨11%，均大幅跑赢标普500。
"2026年的主题是跨区域、跨行业的分散投资"，Alphinity Investment Management客户投资组合经理Elfreda Jonker在接受彭博电视采访时表示。
AI价值链重心东移亚洲全球科技竞赛正从AI开发者转向大规模应用的赋能者，这一转变令亚洲企业受益。该地区企业控制着从先进芯片、存储器到晶圆代工和封装的关键环节，为AI基础设施建设提供了大部分硬件支持。
"我们看到价值开始在价值链上真正转移"，摩根大通资产管理全球市场策略师Stephanie Aliaga在彭博电视采访中表示，"市场正在做出反应，资金从最大的支出方转向受益方。"
标普500指数周三在震荡中收平，房地产服务类股在最新一轮"AI恐慌交易"中遭到抛售。随着企业向AI技术投入数十亿美元，该技术正在重塑和颠覆多个行业。
周五即将公布的通胀报告将成为市场面临的下一个关键考验，如果价格压力未能缓解，可能进一步强化利率长期维持高位的预期。
美债周四继续走低，交易员在强劲就业数据后削减了对美联储今年降息的押注。
其他市场动态比特币下跌至67,100美元附近，彭博美元即期指数抹去早盘跌幅，上涨0.1%。日本超长期债券延续大选后的涨势，首相高市早苗的历史性胜选缓解了投资者对财政政策的担忧。
石油价格上涨，中东紧张局势的影响盖过了对供应过剩加剧的担忧。印尼释放今年将大幅削减产量的信号后，镍价延续涨势。强劲的美国就业数据降低了美联储降息预期，黄金价格下跌。
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